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361度门店收缩业绩低于预期 评级遭下调目标价跌至3港元_中国财经时报网

来源:连云港新闻网    时间:2018-12-30




和讯网消息 由于2017年业绩低于预期,近日,国泰君安下调361度(01361 HK)的评级至“收集”,目标价也从3.50港元下调至3.00港元。

据和讯网了解,361度2017年财报显示,去年该公司营收同比增加2.7%,达到51.58亿元。与2015、2016年营收保持两位数增长相比,出现了明显下滑。不仅如此,这一数字也低于得了癫痫应该如何做才好彭博一致预期7.8%。

实际上,去年361度收缩了其门店数量。截至2017年年末,361度在全国开设的零售门店为5808间,相比2016年末的6357间,减少了549间。而从门店分布来看,约73.5%的门店位于三线或以下城市,8.1%和18.2%的门店分别位于一线和二线城市,向低线城市下沉的策略也可能不利于其产品和品牌提升。

不仅如此,去年361度的存货周转日同比增加了13天至82天。<乌鲁木齐哪个医院治癫痫病/p>

对于业绩低于预期,国泰君安认为主要有两大原因,首先,2017年下半年该公司业绩下滑,收入同比下滑了4.3%;其次,总额约4亿元的2017年冬季产品被推迟至2018年1季度交货,而且整体毛利率也同比下降0.2个百分点至41.8%。

另外,国泰君安还表示,361度净利润虽然同比增长13.4%至人民币4.57亿元,但也大幅差于预期,主要由于2017年下半年差于预期的收入表现及更高的经营费用。<深圳市治疗癫痫病价格/p>

国泰君安称,分别下调361度2018年和2019年净利润预测34.0%和35.4%至5.07亿元人民币和5.64亿元人民币,基于更低的收入和毛利率预测。同时,分别下调2018年和2019年收入预测13.3%和16.7%,基于鞋类和服装板块更低的增速。

国泰君安虽然对中国体育用品行业在接下来五年中的发展保持信心,也相信361度在2018-2020年将保持其增长动能,然而增速或将低于该机构此南阳看癫痫病专科医院哪家好前预期。因此,其也将361度目标价从3.50港元下调至3.00港元以反映盈利预测的调整。新目标价分别相当于9.9倍、8.9倍和8.0倍2018年、2019年和2020年市盈率。

虽然业绩公布前,361度股价有一定反弹,但低于预期的业绩公布后,该公司在二级市场即出现明显下跌走势,现报2.59港元,跌1.89%。

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